El método de la "Triple pantalla" de A.Elder

El método de Alexander Elder: la "triple pantalla"

Recopilo aquí el artículo que presenta slowinver en su blog sobre los consejos del conocido trader Alexander Elder (por http://www.slowinver.com/alexander-elder-y-la-triple-pantalla/).

La principal publicación de Alexander Elder es el libro Trading for a Living (Vivir del trading), conocido y traducido a múltiples idiomas, incluido el español, y donde se establecen las bases del método que ideó para estudiar la bolsa.

El índice y algunas páginas se pueden consultar en la web de Amazon, en http://www.amazon.com/Trading-Living-Psychology-Tactics-Management/dp/0471592242#reader_0471592242 .

La idea es sencilla de utilizar yt todo parte del conflicto que siempre ocurre en el análisis de gráficos. Muchos observamos los distintos indicadores para intentar encontrar las acciones con mayor probabilidad de despegue. El problema es que los indicadores son casi siempre contradictorios.

Indicadores en conflicto

Hay tres familias de indicadores posibles:

1.- Indicadores de tendencia: Tales como las medias móviles, los MACD y otros. Cuando apuntan al alza, indican que el mercado o la acción van a subir. Si apuntan a la baja, el mercado bajará; y si oscilan dentro de un rango, el mercado estará plano.

2.-Osciladores: éstos oscilan entre un valor mínimo y uno máximo, indicando puntos de compra en los cuales es probable que la acción gire al alza, o puntos de venta, donde se giran a la baja; Los más típicos son el RSI, El estocástico, los diferentes tipos de canales, el indice de fuerza, etc

3.-Generales: son los que testean el mercado al completo, como el sentimiento de mercado, el índice new Highs-new Lows, etc

Todos estos indicadores tratan de predecir, con una probabilidad de éxito más o menos alta, el comportamiento futuro de la acción. Pero suelen ser contradictorios.

Muchas veces los indicadores de tendencia se vuelven alcistas, aconsejando compra, y los osciladores entran en valores altos, aconsejando venta. Y al revés, indicadores de tendencia bajistas contra osciladores aconsejando compra.

El inversor voluntarioso, cuando se enfrenta a varios tipos de indicadores contradictorios suele caer en la trampa de hacer más caso a aquellos que confirman su idea inicial de comprar o vender. Con lo que lógicamente el análisis técnico no le esta sirviendo para nada.

Periodos temporales diferentes

La cuestión es que hay conflictos en los períodos de los indicadores. Una media de las últimas 10 semanas nos puede dar una señal de compra, cuando la media de los últimos 10 días sobre la misma acción nos da una señal de venta.

Es decir, los gráficos de horas, de días y de semanas van a dar señales opuestas o poco claras.

El inversor aficionado suele operar en gráficos de días. Y cuando pierde dinero, a veces trata de recuperarlo entrando en gráficos en vivo y en directo: gráficos de horas, o de minutos sobre la acción, la divisa o el índice que sea.

Esto es un error.  Así sólo se consigue perder el dinero más rápidamente. Si se siguen múltiples indicadores contradictorios, se necesita un sistema para decidir cuál es el bueno. Hace falta dar un paso atrás, apartarse de tu período temporal favorito, para comparar las señales en varios períodos: la triple pantalla de Elder.

El método de la Triple Pantalla

Éste método resuelve por tanto las contradicciones del análisis chartista, comparando tres niveles temporales en los gráficos: el de largo plazo, el intermedio, y el de corto plazo.

Para no alargarme, voy a basarme en lo más habitual: un inversor que usa gráficos de días. Los días son su período intermedio, siendo los gráficos de semanas, su período de largo plazo. El período de corto serían gráficos de horas.

El inversor así usaría los gráficos de semanas para tomar las decisiones estratégicas, usando indicadores de tendencia.

Después, entraría en su segunda pantalla, la de días, para tomar decisiones tácticas, es decir entradas y salidas, usando indicadores de tipo oscilador.

La tercera pantalla la usaría en caso de querer acelerar sus operaciones y operar en el intradía; en este caso no la voy a considerar.

Un ejemplo para el operador en gráficos de días. Su primera pantalla por tanto serían los gráficos de semanas. En la primer versión de la triple pantalla, Elder usaba como indicador en gráficos semanales el histograma  del MACD. Actualmente recomienda usar mejor la media movil exponencial  (EMA) de 26 semanas. Cuando la EMA de 26 semanas comienza a subir, la acción está alcista en el largo plazo. Aunque la señal es más fuerte si tambien lo confirma el histograma semanal del MACD.

• Una vez identificada una acción alcista, entramos en la segunda pantalla, el gráfico de días. En esta pantalla, espararemos a que los osciladores caigan, dándonos señales de compra. En una tendencia alcista, comprar en las caídas siempre resulta muy rentable.
• La señal más apropiada para el inversor conservador es cuando el Histograma del MACD diario baje a cero. O también, el estocástico baje hasta mínimos. Si el inversor tiene experiencia puede aprovechar mejor las tendencias alcistas de largo plazo acumulando posiciones en cada caída. 
• Estas señales funcionan mejor si la tendencia semanal alcista es reciente. Si la tendencia alcista lleva ya un tiempo, las señales suelen ser más rápidas. En este caso sería mejor usar el indicador RSI de  2 días, que es más agil que los anteriores. Aunque el dinero fácil está siempre más al comienzo de la tendencia.

Los Stops

En este tipo de operaciones, es impresindible usar stops de pérdidas. Pueden ser “mentales” (una cifra que seguimos manualmente y que nos ordenará vender), o automáticos, si usamos un broker con esa posibilidad. Pero siempre debe haber un stop.

Si hemos conseguido entrar en una tendencia alcista, lo mejor es situar stops ascendentes, cada vez más altos en las tendencias, protegiendo nuestros beneficios conforme la tendencia va envejeciendo.  Porque un buen profesional no deja que un beneficio se convierta en pérdida. Si estamos en una acción con beneficios claros, debemos situar el stop al menos en el break-even, el precio en el que nos quedamos a la par.

Otra cuestión con los stops: no deben ser demasiado ceñidos. Los stops de pérdidas nos deben salvar de las graves pérdidas, pero no deben saltar con frecuencia. Si saltan muy a menudo es que algo hacemos mal.

¿Qué comprar?

En la bolsa hay tantas oportunidades, tantos riesgos, tal cacofonía, que incluso una buena metodología como ésta nos puede volver locos si analizamos todo el mercado.

Por eso es una buena recomendación centrase en unas pocas acciones. Pueden ser acciones de un sector que conozcamos bien, como el tecnológico, el de salud, el que sea. O ciertas acciones que las seguimos con interés, conocemos bien sus fundamentales o su historia. Pero pocas acciones.

Pueden ser unas 5, 6, 10 o 15 acciones, en función del tiempo que dispongamos para el análisis. Pero no más.  Si abarcamos mucho, no utilizaremos correctamente el sistema.

En fin, esta es una metodología muy genérica, que se acopla bien con otras técnicas que ya usemos, y que nos hace progresar. Al usarla sistemáticamente, vas teniendo más ojo para detectar las tendencias.

(http://www.slowinver.com/alexander-elder-y-la-triple-pantalla/)