Análisis de Market Timing
En
esta nueva entrada vamos a repasar el estado de los indicadores de
Market Timing que empleamos en la estrategia de inversión.
Recientemente, hemos visto como todos los medios y las redes sociales
alertaban de la inversión de la curva de tipos de interés de los Estados
Unidos. Históricamente, el hecho que los intereses de corto plazo sean
más altos que los de largo plazo ha sido una señal anticipada de
recesiones en el mercado. En cualquier caso, también hay que decir que
esta señal se ha anticipado mucho a las anteriores recesiones por lo que
no hay que ponerse alarmista, ya que la tendencia puede continuar
meses, y salir del mercado ahora puede ser una pérdida de oportunidad.
Market Timing de Largo Plazo
Los indicadores a continuación y sus niveles de riesgo están explicados en la página de Aplicación del Market Timing. Recuerda que puedes realizar tú mismo el seguimiento de los valores a diario haciendo click sobre el título de cada indicador.
El indicador de momentum (línea azul) tiene un valor de 71,88. Aunque se mantiene en niveles bajos, no hay señal de riesgo.
Se aprecia una pequeña divergencia entre el indicador y la línea AD
en negro. La línea AD está en máximos y el indicador está un poco
retrasado. Esto no significa absolutamente nada, pero como últimamente
tenemos señales técnicas contrapuestas a los indicadores
macroeconómicos, como veremos a continuación, tenemos que estar muy
alerta.
El último registro de Febrero de 2019 es de 3,8 y el valor de la media móvil simple de 12 meses es de 3,88. No hay señal de riesgo. En
Febrero se apaga la alerta encendida el mes pasado, aunque el valor
mensual está muy próximo a cruzar la media. Actualmente, tendremos que
estar atentos a la evolución del desempleo puesto que es uno de los
indicadores directores y que mejor ha predecido las recesiones pasadas.
El último registro de Enero de 2018 es de 0,74. No hay señal de riesgo. El
dato de Febrero apaga la alerta encendida el mes anterior de Diciembre
en que las ventas decrecieron con respecto al año anterior.
El último registro de Febrero de 2019 es
de -0,27. Un dato negativo considerando que el indicador muestra que la
producción decrece con respecto a su valor hace 12 meses. No hay señal de riesgo dado que el valor sigue por encima de -2,3.
El último registro de Febrero de 2018 es de -2,04 . El valor de la media de 3 meses de sigue muy alejado de -16, por tanto No hay señal de riesgo.
El último registro de 28 de Marzo de 2019 es de -0,04. Actualmente, Hay señal de riesgo.
Si bien es cierto que la inversión de la curva de tipos, como también
se le conoce a este indicador es un indicador muy adelantado y que en
caso que se sostenga en valores negativos puede anticipar la recesión 6
meses antes de que se produzca. Por tanto, en el momento que el SP500
pierda su móvil de 200 sesiones, cerraremos todas las posiciones de
renta variable.. Aunque estemos vigilantes, tranquilidad por el momento
vigilando muy de cerca los indicadores de market timing de corto plazo
para abrir coberturas sin dudar.
El último registro del 22 de Marzo de 2019 es de -0,31. No hay señal de riesgo.
Market Timing de Corto Plazo
ADVERTENCIA: El indicador no está mostrando bien en valor de la línea AD Normalizada. Para futuros artículos mostraré la línea AD del NYSE y la línea AD del NYSE más el NASDAQ cuyo indicador normalizado reflejará mejor la salud del mercado a corto plazo.
La línea AD del NYSE (línea negra) se
encuentra en máximos mientras que el precio aún no lo ha hecho. A corto
plazo, la situación parece que continuará alcista.
La línea AD normalizada sigue por encima del nivel de 80 indicando que se sigue desarrollando el impulso. No hay señal de riesgo. La línea bajo marcó una falsa alerta a principios del mes de Marzo pero no se confirmó.
Desde el mes de Enero de 2019 no hemos
visto que haya más de 40 acciones que hayan alcanzado niveles de mínimos
anuales durante cinco días consecutivos. No hay señal de riesgo.
Resumen
En el largo plazo tenemos señal de
riesgo y todos los indicadores se están deteriorando. Si el índice de
referencia SP500 cierra por debajo de su media móvil de 200 sesiones
cerraremos todas las posiciones hasta que la recupere y los indicadores
macroeconómico estén mejorando.
En el corto plazo la situación es favorable, incluso se presenta una buena oportunidad si la tendencia continúa.
Puedes seguir la evolución del Market Timing del blog a través de la hoja de calculo compartida publicamente. Hoja de seguimiento del Market Timing.
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